في منتصف الطريق حتى عام 2022، نرى العملات المشفرة تصل إلى أدنى مستوياتها منذ سنوات، ليس فقط من حيث القيمة ولكن من حيث الثقة التي يوليها المستثمرون فيها. تبلغ القيمة السوقية للعملات المشفرة حاليًا أقل من تريليون دولار، انخفاضًا من 3 تريليونات دولار في ذروتها في نوفمبر/تشرين الثاني.
البيع المكثف هو نتيجة بيع المستثمرين لأصولهم التي تنطوي على مخاطر بسبب أخبار الاقتصاد الكلي غير المؤاتية والحديث عن ركود وشيك. كما أن ارتفاع أسعار الفائدة لمواجهة التضخم، والجهود التي لم تؤتِ ثمارها بعد، لا تساعد. لكن هل هناك عنصر من عدم الثقة يتسلل؟
الدب يظهر أسنانه
التضخم الذي أدى الى تراجع الأسهم الأميركية بأكثر من 20 في المئة من أعلى مستوياتها الأخيرة، وارتفاع الأسعار بنسبة 8.6 في المئة في مايو/ايار، أعلن عن وصول سوق هابطة أنهت رسميًا موجة صعودية بدأت في منتصف مارس/آذار 2020.
حصلت الأسواق على دفعة قصيرة من رفع سعر الفائدة بمقدار ثلاث أرباع نقطة في يونيو/حزيران. كان سعر البتكوين عند 23 ألف دولار. وعند كتابة هذا التقرير، تم تداولها عند 20 ألفا و744 دولاراً، أي أقرب إلى مستوى الـ21 ألف دولار الذ سجلته الأسبوع الماضي أو نحو ذلك.
ذوبان العملات المشفرة من وراء Celsius، ومقرضي العملات المشفرة الآخرين
تعرضت Celsius ، وهي منصة تداول وإقراض للعملات المشفرة، لأزمة سيولة خلال انهيار العملة المشفرة. توفر Celsius للمستخدمين عائدًا يصل إلى 18.63 في المئة على ودائعهم باستخدام رمز CEL.
انخفض الرمز المميز من أكثر من 7 دولارات إلى حوالي 33 سنتًا في العام الماضي، وانخفض بنسبة 50 في المئة أخرى في الأسابيع الماضية.
وفي الوقت نفسه، تراجعت أموال الشركة البالغة 26 مليار دولار إلى أكثر من النصف منذ أكتوبر/تشرين الأول.
في 13 يونيو/حزيران، أربكت Celsius سوق مستثمري العملات المشفرة عندما أصدرت مذكرة تفيد بأن جميع عمليات السحب والمبادلة والتحويلات بين الحسابات قد تم إيقافها مؤقتًا بسبب “ظروف السوق القاسية”.
وقالت المذكرة: “نحن نتخذ هذا الإجراء اليوم لوضع Celsius في وضع أفضل للوفاء، بمرور الوقت، بالتزاماتها بالانسحاب” ، مما يحبس فعليًا حوالي 12 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة.
انتشر الخبر كالنار في الهشيم وبدأت الأحاديث عن الإفلاس تشق طريقها عبر شجرة العنب الرقمية. سرعان ما تم اتباع هذه الأخبار في اليوم نفسه مع قيام Binance بإيقاف عمليات سحب البتكوين مؤقتًا بذريعة أن المعاملات تتسبب في تراكم، وهي مشكلة تم حلها بعد 3 ساعات.
بخلاف شبكة Celsius ، شعرت أسواق الأصول الرقمية بثقل الصراعات المالية في مقرضي العملات الرقمية، بما في ذلك BlockFi و Voyager Digital و Three Arrows Capital..
في ذلك الوقت، كان المراقبون يتتبعون أخبار الميزانيات العمومية للمقرضين، وإذا كانت سلبية، فسيتبع ذلك المزيد من تصفية الأصول المشفرة.
أعلنت BlockFi مؤخرًا أنها حصلت على تسهيل ائتماني متجدد بقيمة 250 مليون دولار من بورصة العملات المشفرة FTX .
لكن الآخرين لم يفعلوا ذلك بشكل جيد. تخلفت شركة Three Arrows Capital عن سداد قرض تزيد قيمته عن 670 مليون دولار.
أصدرت شركة الوساطة في الأصول الرقمية Voyager Digital إشعارًا يوم الاثنين، يفيد بأن الصندوق فشل في سداد قرض بقيمة 350 مليون دولار من العملة المستقرة المربوطة بالدولار، و USDC ، و15250 بتكوين أخرى، بقيمة حوالي 323 مليون دولار.
البتكوين ثابت في الوقت الحالي
شهدت البتكوين عطلة نهاية أسبوع ثابتة للتداول في نطاق يتراوح بين 20 أف دولار و21 ألفا و800 دولار، ولكن خلال الأسابيع القليلة الماضية، انخفضت في الواقع إلى 18000 دولار في 18 يونيو/حزيران.
وارتفعت البتكوين بنسبة 3.8 في المئة خلال الأيام السبعة الماضية، لكنها انخفضا بحوالي 27 في المئة عن الشهر الماضي.
ومع ذلك، شهدت منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية رقماً قياسياً بلغ 423 مليون دولار في صافي التدفقات الخارجية الأسبوع الماضي وحده، وركزت في الغالب على البتكوين، حسبما ذكرت بيانات من CoinShares.
من ناحية أخرى، شهدت إيثيريوم تدفقات إيجابية صافية بقيمة 11 مليون دولا ، منهية سلسلة من 11 أسبوعًا متتاليًا من صافي السلبيات.
بتكوين بسعر 10 آلاف دولار؟
قبل عام 2022، في الأسواق الهابطة السابقة، انخفض سعر البتكوين بحوالي 85 في المئة من القمة إلى القاع النهائي. وفقًا لـ Delphi Digital ، إذا حدث الشيء نفسه اليوم لبتكوين، فهذا يعني “انخفاضاً أعلى بقليل من 10 الاف دولار، وانخفاضاً بنسبة 50 في المئة أخرى عن المستويات الحالية”.
من المحتمل أن يشير هذا المستوى إلى استسلام نهائي يمثل تاريخياً نهاية سوق هابطة وبداية الدورة التالية.
وفقًا لـ Delphi Digital : “قد نحتاج إلى رؤية المزيد من الألم قبل أن تتراجع المشاعر حقًا.”
تميل أسعار الفائدة المرتفعة إلى أن تتبعها تصحيحات السوق، ومع عدم لجوء الاحتياطي الفدرالي إلى رفع أسعار الفائدة، فقد لا يكون التصحيح الحالي لبتكوين هو الأخير.
