عندما استضافت دبي الشهر الماضي منتدى “بلومبرغ” لأسواق رأس المال 2022، كان الحديث الأساسي يتمحور حول “الطفرة” المتوقعة لنشاط الاكتتابات العامة في دولة الامارات العربية المتحدة.
تحدث المشاركون في هذا المنتدى عن طفرة ستسجل هذا العام في نشاط الاكتتابات العامة، وذلك بعد ستة أشهر فقط من تقرير لـ”بلومبرغ” قالت فيه إن “دبي تفوّت فرصة الاكتتاب العام الأولي الذي يجتاح أبو ظبي والرياض”.
ما حصل بالنسبة الى الاكتتاب العام الأولي الضخم لشركة هيئة كهرباء ومياه دبي (ديوا)، وقيمته 6.1 مليارات دولار واجتذب طلبات بـ 86 مليار دولار، يُعتبر لحظة فاصلة بالنسبة إلى دبي التي باتت في مرتبة متقدمة جداً على صعيد نشاط الاكتتابات العامة.
وكان تم بيع 9 مليارات سهم في الشركة تمثل 18 في المئة من رأس المال المقدم، والاحتفاظ بنسبة 82 في المئة من رأس المال الصادر عن حكومة دبي.
لماذا طرح “ديوا” مهم؟
لأنه ثاني أكبر اكتتاب عام في أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا منذ بداية عام 2022، والأكبر في تاريخ أسواق رأس المال في الإمارات.
ولأنه وضع سوق دبي المالي في المركز الخامس حول العام من حيث عوائد الاكتتابات، بعد شنغهاي (20.3 مليار دولار)، كوريا الجنوبية (11.4 مليار دولار)، ناسداك (10.4 مليارات دولار)، شنزن (10 مليارات دولار)، ودبي (6.1 مليارات دولار)، وفق “بلومبرغ”.
ولأن “ديوا” باتت بعد إدراجها أكبر شركة مدرجة في سوق دبي المالي من حيث القيمة السوقية بنحو 124 مليار درهم (33.8 مليار دولار) بناءً على سعر عرضها النهائي البالغ 2.48 درهم الأسبوع الماضي.
ولأن بدء التداول على “ديوا” يرفع رسملة سوق دبي الى حوالي 600 مليار درهم.
شهية قوية للمستثمر
لقد فاقت طلبات الاكتتاب من جانب المستثمرين المؤهلين والمكتتبين الأفراد والمؤسسات جميع التوقعات، حيث تلقت 37 مرة طلبات اكتتاب أكثر من الأسهم المخصصة.
ويعكس هذا الإقبال الثقة التي يوليها المستثمرون إلى أسواق رأس المال في دبي، سواء كانوا محليين أو دوليين.
وقد يكون أحد أهم أسباب ارتفاع شهية المستثمرين هي الميزانية العمومية السليمة للشركة. إذ حققت أرباحاً تقارب الـ3.5 مليارات دولار للسنة المالية الماضية، وتعهدت بدفع حوالي 1.6 مليار دولار من الأرباح على مدى السنوات الخمس المقبلة إلى مستثمريها الجدد .
وهناك سبب آخر يتمثل في الزخم المتزايد بين الحكومات في المنطقة لعرض مؤسساتها الحكومية على الاكتتاب العام، حيث تسعى دول الخليج والإمارات على وجه الخصوص إلى تنويع اقتصاداتها بعيدًا عن النفط.
بين 10 اكتتابات عامة متوقعة
الاكتتاب العام لـ”ديوا” هو الأول لشركة حكومية من ضمن الإدراجات الحكومية وشبه الحكومية العشرة المتوقعة، والتي تعتبر جزءاً من استراتيجية دبي الرامية لاتخاذ مجموعة من الإجراءات والسياسات لدعم القطاع المالي في الإمارة، وتحفيز وتيرة النمو فيه.
ويتوقع أن يلي إدراج “ديوا”، نظام التعرفة المرورية “سالك” ومجموعة “تيكوم” و مؤسسة الإمارات لأنظمة التبريد المركزي “إمباور”.
“ديوا” قصة نجاح بدّل سهمها الأخضر في سوق دبي المالي قواعد اللعبة في أسواق رأس المال في الإمارات، وفتح الأبواب أمام موجة كبيرة من الاكتتابات الأولية. وهي خطوة ستسهم في زيادة عمق الأسواق، وزيادة قيمتها السوقية، وتعزيز جاذبيتها الاستثمارية، بما يرسخ مكانة الأسواق المالية في الامارات كواحدة من أهم أسواق المال والأعمال في العالم.
