شهدنا في الأشهر الأخيرة انتقال الأصول الافتراضية من هامش قطاع الخدمات المالية لتحتلّ مركز الصدارة بفضل منظومات الأصول الافتراضية الحيوية، وتنامي اهتمام مستثمري الشركات والمؤسسات المالية بها، وازدياد وضوح اللوائح التي تحكمها، مما أتاح لهذه الفئة الاستفادة من مرحلة نموّ ديناميكية غير مسبوقة.
وتعكس سلطة دبي لتنظيم الأصول الافتراضية VARA وإطار الترخيص الشامل الذي تعتمده في ما يتعلّق بمزوّدي الخدمات الناشطين في المجال هذا التوجّه العالمي الذي يشكّل انطلاقة مرحلة من الرقابة التنظيمية المرتقبة في هذا القطاع الناشئ. وباعتبارها أول هيئة في العالم مختصّة حصراً بتنظيم الأصول الافتراضية وكافة الأنشطة المتعلقة بها، تتيح منظومة هذه السلطة لمزوّدي الخدمات إجراء الأعمال ضمن بيئة متينة الأسس يتمّ فيها اتباع قواعد ولوائح وإرشادات واضحة.
كيفية الحصول على ترخيص من سلطة تنظيم الأصول الافتراضية
اُسّست سلطة دبي لتنظيم الأصول الافتراضية التابعة لسلطة مركز دبي التجاري العالمي بموجب قانون رقم 4 لعام 2022، وهي الجهة المختصة المسؤولة عن تنظيم الأصول الافتراضية والأنشطة المتعلقة بها في كافة مناطق إمارة دبي باستثناء مركز دبي المالي العالمي. ويتعيّن على مزوّدي خدمات الأصول الافتراضية الجدد الراغبين في توفير هذا النوع من الخدمات ضمن نطاق اختصاص سلطة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي التقدم أولاً بطلب الحصول على رخصة تنظيمية منها، وتجدون في ما يلي تفاصيل حول عملية التقديم إضافة إلى أبرز مزايا إطار الترخيص.
لمحة عن الأنشطة المرخّصة
يتعيّن على مزوّدي خدمات الأصول الافتراضية الحصول على ترخيص من سلطة تنظيم الأصول الافتراضية قبل توفير مجموعة محددة من الخدمات، ويجدر بهم أيضاً الامتثال للقواعد ذات الصلة الموضحة أدناه.
الخدمات الاستشارية المتعلّقة بالأصول الافتراضية: يتعيّن على مزوّدي هذا النوع من الخدمات اتباع قواعد الخدمات الاستشارية عندما يعرضون تقديم توصية شخصية للعميل، بطلب منه أو بمبادرة شخصية منهم، أو يقدمونها له أو يوافقون عليها في ما يتعلق بإجراء أو عملية واحدة أو أكثر مرتبطة بأيّ أصل افتراضي.
خدمات الوساطة والتداول: تشمل مزوّدي خدمات الأصول الافتراضية الذين يتولّون ترتيب طلبات شراء هذه الأصول وبيعها بين كيانين، والتماس طلبات الأصول أو قبولها، وكذلك قبول العملات الورقية أو الأصول الافتراضية الأخرى لمثل هذه الطلبات، وتسهيل مطابقة المعاملات بين الشراة والباعة، وإنشاء سوق للأصول الافتراضية باستخدام أصول العميل، أو الدخول في معاملات كمتداولين باسم الكيان لحسابه الخاص. ويجب أن تلتزم كافة الفئات بكتيّب القواعد المرتبطة بخدمات الوساطة والتداول. كما تنطبق هذه الفئة على توفير خدمات الاستثمار أو التوزيع أو غيرها من خدمات الإصدار للعملاء، والتي يتعيّن على الكيان بموجبها الالتزام أيضاً بكتيّب القواعد المتعلقة بإصدار الأصول الافتراضية.
خدمات حفظ الأصول الافتراضية: تشير هذه الخدمات إلى حفظ الأصول الافتراضية لصالح العميل أو بالنيابة عنه والتصرّف بها فقط بناءً على تعليمات يتمّ التأكّد منها من العميل نفسه أو من كيان يعمل بالنيابة عنه. وبحسب قواعد سلطة تنظيم الأصول الافتراضية، يخضع كافة مزوّدي خدمات الأصول الافتراضية للقواعد المتعلقة بتخزين أصول العملاء الافتراضية وحفظها، بحيث يكون المزوّدون الذين يفصلون أصول كل عميل ويضعونها في محافظ أصول افتراضية مختلفة وحدهم مؤهّلين للحصول على رخصة لتوفير خدمات الحفظ، ويتعيّن عليهم التقيّد بكتيّب القواعد التي حُدّدت بهذا الشأن.
خدمات تبادل الأصول الافتراضية: تشمل مزوّدي خدمات الأصول الافتراضية الذين يقومون بإجراء تبادل أو تداول أو تحويل بين الأصول الافتراضية والعملات أو بين أصل افتراضي أو أكثر. وينطبق كتيّب قواعد خدمات التبادل على جميع مزوّدي الخدمات من هذه الفئة.
خدمات إقراض الأصول الافتراضية واقتراضها: تشير هذه الخدمات إلى تنفيذ عقد يتمّ بموجبه إقراض أو نقل أصل افتراضي من طرف أو أكثر إلى طرف آخر أو أكثر. وتخضع هذه العقود لكتيّب قواعد خدمات الإقراض والاقتراض.
خدمات إدارة الأصول الافتراضية واستثمارها: تشمل هذه الخدمات عمل المزوّد بالنيابة عن كيان بصفته وكيلاً أو مؤتمناً، أو تولّي مسؤولية إدارة الأصول الافتراضية لهذا الكيان أو التصرّف بها. ويتضمّن ذلك على سبيل المثال الاحتفاظ بالأصول الافتراضية لأغراض كسب الرسوم أو المبالغ الأخرى المدفوعة للمدقّقين و/أو مشغّلي شبكات تقنية السجلّ الموزّع لإثبات صحة الحصة. وتُطبّق قواعد كتيّب خدمات إدارة الأصول الافتراضية واستثمارها في كافة الحالات.
خدمات نقل الأصول الافتراضية وتسويتها: تشمل الشركات العاملة في نقل الأصول الافتراضية من كيان إلى آخر أو من كيان إلى محفظة أصول افتراضية أخرى أو عنوان أو موقع آخر. ويتعيّن على مزوّدي هذه الخدمات الالتزام بكتيّب القواعد المتعلّقة بتسويات نقل الأصول الافتراضية.
إصدار الأصول الافتراضية من الفئة 1: تنطبق هذه الخدمة على الأصول الافتراضية المرتبطة بالعملات الورقية وتشمل مزوّدي خدمات الأصول الافتراضية العاملين بالنيابة عن العميل أو الذين يتولّون مسؤولية إدارة هذه الأصول لصالحه. ويجدر بمزوّدي هذه الخدمة التقيّد بكتيّب قواعد إصدار الأصول المرتبطة بها.
يتعيّن على كافة الكيانات الراغبة في الحصول على ترخيص من سلطة تنظيم الأصول الافتراضية في الفئات المذكورة أعلاه الالتزام أيضاً بكافة كتيّبات القواعد الإلزامية بما فيها كتيّب قواعد الشركة، والامتثال وإدارة المخاطر، والتكنولوجيا والمعلومات، وسلوكيات السوق.
كيف تتمّ عملية الترخيص؟
يتوجّب على الأطراف المهتمة بمزاولة الأنشطة المفصّلة أعلاه تقديم طلباتها من خلال الجهات التجارية المرخّصة ذات الصلة مثل دائرة الاقتصاد والسياحة أو أي منطقة حرة في دبي، باستثناء مركز دبي المالي العالمي.
وستحصل الشركات في المرحلة الأولى من العملية على موافقة مبدئية بعد تقديم استبيان الإفصاح الأولي وتسديد الرسوم الأولية للمرخّص التجاري ذي الصلة. ومن ثم ستحصل على الموافقة لإتمام التأسيس القانوني للشركة وإعدادها التشغيلي. ولا يحقّ للشركة في هذه المرحلة مزاولة أنشطة متعلقة بالأصول الافتراضية.
أما في المرحلة الثانية، فيتعيّن على الشركات الحاصلة على موافقة مبدئية تقديم المستندات وفقاً لتوجيهات سلطة تنظيم الأصول الافتراضية، مع أخذ هيكلية الشركة وإدارتها في الاعتبار، وكذلك المخاطر والامتثال، والتكنولوجيا، وغيرها من العوامل. وبعد تلبية كافة متطلّبات السلطة، يتعيّن على الكيانات تسديد رسوم الترخيص المتبقية ورسوم الإشراف للسنة الأولى، والحصول على رخصة سلطة تنظيم الأصول الافتراضية التي قد تخضع لشروط تشغيلية.
اعتبارات مهمّة لكلّ المتقدّمين بطلب ترخيص من سلطة تنظيم الأصول الافتراضية
يتعيّن على الشركات التي تتقدّم بطلب ترخيص الحرص عند تقديم المستندات و على الامتثال لكافة المتطلبات الواردة في القوانين واللوائح والقواعد. فالمرحلة الثانية عادةً ما تكون الجزء الأطول من الطلب، حيث تعتمد على متانة بنية الطلب وجودته. وسيسهّل التحليل الشامل للفجوات في السياسات والإجراءات بالارتكاز على المتطلبات الواردة في كتيّبات القواعد تقدّم معالجة الطلب وعدم مواجهته أيّ عوائق.
أيضاً، إذا كان نموذج أعمال مزوّدي خدمات الأصول الافتراضية يتضمن التعاقد مع جهات خارجية لإتمام بعض العمليات، يتعيّن عليهم اعتماد خطة مناسبة حتى قبل الحصول على الترخيص. كما يجدر بهم المبادرة إلى التعاون مع الجهة التي تتولى إصدار الترخيص لهم لدى السلطة.
في حال اتباع الإرشادات والإجراءات المذكورة أعلاه، سيصبح مزوّدو الخدمات جزءاً لا يتجزأ من منظومة الأصول الافتراضية في دبي ويسهمون بالتالي بتطوير اقتصاد الإمارة الرقمي.
آنا زايتلين، شريكة في مجال التكنولوجيا والخدمات المالية في آدِلشو جودارد
أقصى سولانجي، مساعدة قانونية في آدِلشو جودارد
انقر هنا للاطلاع على المزيد من مقالات الرأي.
