يصدر اليوم الأربعاء محضر اجتماع اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة الذي حول اجتماعها في 26 يوليو (تموز)، حيث من المتوقع أن يستمر المحضر في إظهار مشاعر متشددة مع حذر مصرف الاحتياطي الفدرالي من الإشارة إلى ذروة وشيكة في أسعار الفائدة الأميركي، حيث تتبنى الأسواق تماماً قصة الهبوط الناعم.
وسبق المحضر ظهور لرئيس الاحتياطي الفدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري يوم الثلاثاء. وكانت تعليقاته الأخيرة قبل شهر، أوضحت أن التضخم الراسخ قد يدفع الاحتياطي الفدرالي إلى المزيد من رفع الفائدة.
وقال كاشكاري مساء الثلاثاء إنه بينما حقق المصرف المركزي الأميركي بعض التقدم في معركته للتضخم، فإن أسعار الفائدة قد لا تزال بحاجة إلى الارتفاع لإنهاء المهمة.
وقال كاشكاري لمؤتمر المراقبين العالميين لمجموعة أبي في مينيابوليس: “لست مستعدا للقول إننا انتهينا”.
ولكن مع ظهور علامات على تباطؤ التضخم في الأشهر الأخيرة، قال: “أرى علامات إيجابية تقول، مرحبا، قد نكون في طريقنا؛ يمكننا أن نأخذ المزيد من الوقت للحصول على المزيد من البيانات وقبل أن نقرر ما إذا كنا بحاجة إلى فعل المزيد”.
رفع الاحتياطي الفدرالي سعر الفائدة القياسي المستهدف 5.25 نقطة مئوية منذ مارس 2022 لمحاربة أسرع تضخم في 40 عاما، بما في ذلك رفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية الشهر الماضي إلى نطاق 5.25 في المئة إلى 5.00 في المئة.
وانخفض التضخم السنوي حسب المقياس المفضل للاحتياطي الفدرالي-مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي-من ذروة الصيف الماضي البالغة 7 في المئة إلى 3 في المئة في يونيو (حزيران).
اقرأ أيضاً: الفدرالي يرفع الفائدة لأعلى مستوى منذ 2001
ومع ذلك ، أشار كاشكاري إلى أن التضخم الأساسي، باستثناء أسعار الطاقة والمواد الغذائية المتقلبة، لا يزال أكثر من ضعف هدف الاحتياطي الفدرالي البالغ 2 في المئة، ويحتاج إلى أدلة “مقنعة” على أنه ينخفض أكثر ليشعر بالثقة في أن الاحتياطي الفدرالي قد فعل ما يكفي.
وفي الوقت نفسه، أضاف أن أمام الاحتياطي الفيدرالي “طريقاً طويلاً” لخفض أسعار الفائدة، على الرغم من أن خفضها في العام المقبل هو احتمال إذا استمر التضخم في الانخفا ، “فقط للحفاظ على السياسة النقدية عند نقطة مستقرة ، وليس الاستمرار في التشديد”.
وقال إن سوق العمل ضيق للغاية، ومع استمرار النمو الاقتصادي في تجاوز التوقعات، لا توجد علامة على أن الركود قاب قوسين أو أدنى.
مبيعات التجزئة فاقت التوقعات
وجاءت تصريحات كاشكاري بعدما جاءت مبيعات التجزئة الأميركية أكثر من المتوقع في يوليو (تموز)، والذي يشير إلى استمرار التوسع الاقتصادي ويبقي احتمال حدوث ركود مستبعداً، لكنه في الوقت ذاته قد يسفر عن تقلص توقعات واسعة النطاق بأن الاحتياطي الفدرالي أنهى بالفعل دورة التشديد النقدي.
فقد أعلنت وزارة التجارة مساء الثلاثاء أن مبيعات التجزئة زادت 0.7 في المئة الشهر الماضي. وكان اقتصاديون استطلعت “رويترز” آراءهم توقعوا ارتفاع مبيعات التجزئة 0.4 في المئة فقط.
الواضح أن مبيعات التجزئة تلقت دعما من عرض أمازون الرائج المعروف باسم “أمازون برايم داي” الشهر الماضي.
فقد كان “برايم داي” الذي تنظمه أمازون كل عام، صانع أموال ضخم لمتاجر التجزئة عبر الإنترنت، حيث حقق حدث الصيف هذا العام 12.7 مليار دولار على مدى يومين فقط في 11 و12 يوليو. في العام الماضي، حققت الشركة 11.9 مليار دولار من الحدث.
وظل الطلب قوياً رغم قيام مجلس الاحتياطي الفدرالي برفع أسعار الفائدة بشكل حاد لكبح التضخم. ويرجح مراقبون بعد نشر البيانات أن يتجه الاحتياطي الفدرالي لمزيد من التشديد النقدي خلال الفترة المتبقية من العام، وعلى الأرجح الشهر المقبل.
ورفع بنك الاحتياطي الفيدرالي منذ مارس (آذار) 2022 سعر الفائدة الأساسي بمقدار 525 نقطة أساس إلى النطاق الحالي بين 5.25 و5.50 في المئة.
وتتوافق مبيعات التجزئة الأساسية بشكل وثيق مع عنصر الإنفاق الاستهلاكي في الناتج المحلي الإجمالي.
ويمثل الإنفاق الاستهلاكي أكثر من ثلثي الاقتصاد الأميركي. وعلى الرغم من تباطؤ الإنفاق الاستهلاكي في الربع الثاني من العام عن وتيرته القوية في الربع الأول، كانت الزيادة كافية للمساعدة في توجيه الاقتصاد إلى معدل نمو سنوي 2.4 في المئة في الفترة من أبريل (نيسان) إلى يونيو (حزيران).
انقر هنا للاطلاع على المزيد من الأخبار الاقتصادية.
