قال طلال الطباع، الرئيس التنفيذي لشركة “كوين مينا”، أحد المؤسسين الثلاثة الذين أطلقوا منصة تداول الأصول الرقمية البحرينية المتوافقة مع الشريعة الإسلامية الغرّاء، في مقابلة حصرية: “اعتدت أن أكون أسوأ بكثير”.
كان يشير إلى تعليقاته غير الرسمية، والطريقة الصريحة التي يدافع بها عن آرائه حول العملات المشفرة أو يفجر المفاهيم الخاطئة ذات الصلة.
“البتكوين هو البديل الرقمي للذهب، ولكن هذا نقاش لوقت آخر”، ضحك طلال، حيث بدأنا ما كان في الأصل قصة عن “كوين مينا”، ولكن سرعان ما تحولنا إلى مناقشة حول العملات المشفرة، ومستقبل المال، وانهيار البتكوين.
من هم “كوين مينا؟” لقد تمكنوا من النمو بشكل مثير للإعجاب، بعد عام واحد من إطلاق الشركة في يونيو/حزيران 2021، من خلال اعتمادهم تداول دلتا المحايد، وتوافقهم مع الشريعة الإسلامية، وتمركزهم في دول مجلس التعاون الخليجي، وتحديدًا مملكة البحرين.
أولاً، المشكلة: فائض نقدي
لا يخفى على أحد تحطم العملة المشفرة ولكن طلال لم يتفاجأ بذلك. “يحدث هذا الأمر كل 4 سنوات ولكن هذا كان لا مفر منه. لقد اتبعت حكومة الولايات المتحدة سياسة نقدية متهورة ردًا على فيروس كورونا، حيث طبعت بشكل أساسي قوارب محملة بالنقود”، بدأ طلال حديثه.
تذهب السيولة الوفيرة أيضًا إلى الأصول التي تنطوي على مخاطر، مثل العملات المشفرة والأسهم الخطرة في وول ستريت. لكن العرض النقدي الثقيل أدى إلى هذا النمو الشبيه بالفقاعات والتضخم القياسي، والآن بعد أن بدأ يقلص الاحتياطي الفدرالي المعروض النقدي، فإن أول استثمارات تترك هي الأصول التي تنطوي على مخاطر”.
يعلم الجميع ذلك، لكن طلال استمر في وصف الانهيار الأخير لأسعار عملات البتكوين والعملات الأخرى ذات الصلة.
“بـ 10 دولارات فقط، يمكن لأي شخص شراء البتكوين. يمنحك هذا سوقًا قابلاً للعنونة أعلى من الأصول العقارية، ومع زيادة و سهولة الوصول الى البيتكوين، تميل نسبة خبرة المستثمرين أيضًا إلى الانخفاض”، يقول طلال.
“إذا كنت أحد صناديق الثروة السيادية (SWF) وتمتلك محفظة عقارية في لندن، فلن تبيعها في فترة الانكماش التالية، لأن لديك رؤية طويلة المدى للغاية. ولكن من ناحية البيع بالتجزئة للعملات المشفرة، يمكن للأشخاص تسجيل الدخول وتفريغ ما لديهم في حوزتهم. هذا جزء كبير مما يحدث اليوم”.
التالي: عملة البتكوين فريدة من نوعها ولا تحظى بالتقدير الكافي
وفقًا لطلال، العملات المشفرة هي السوق الحرة الوحيدة في العالم، مما يعني أنها لا تخضع لسيطرة كيان مركزي.
“كان فيروس كوررونا مثالًا رائعًا. عندما انهار سوق الأسهم، سارعت السلطات إلى التوقف عن التداول في اقتصاد السوق الحرة في الولايات المتحدة. لقد حولوا الاقتصاد الرأسمالي إلى اقتصاد سلطوي”. وأوضح طلال أنه ليس لديك ذلك في التشفير، وما إذا كان هذا جيدًا أم سيئًا، للمستقل أن يكشف ذالك.
ماذا عن العملات الرقمية الأخرى؟ أليسوا لامركزيين؟
“البتكوين هي العملة الوحيدة البارزة التي ليس لها رئيس تنفيذي أو مدير أو مجلس إدارة أو عنوان قانوني أو كيان مركزي. هذا ما يجعل البتكوين مميزة عن البقية”.
قال طلال: “إن إيثيريوم أو غيرها من العملات المشابهة، أقرب إلى العالم الحقيقي، من حيث أن لديها مجلس إدارة وصناع قرار وراءها”، مضيفًا: “فايسبوك جرّب ليبرا، لكنها شركة مدرجة ولديها رئيس تنفيذي. لا يمكن إغلاق البتكوين مثل خدمة مركزية. البتكوين هي ملكية رقمية ذاتية السيادة، ويمكن لأي شخص استخدامها بدون إذن”.
و جاء المزيد من الأمثلة.
“لامركزية البتكوين يتم التقليل من شأنها بشكل كبير والتقليل من شأنها. يمكن حظر “يو أس دي تي”، وهو رمز ERC-20 مرتبط بالدولار، من قبل المُصدّر أو إغلاقه مثل أي حساب مصرفي، لكن هذا ليس ممكن مع بتكوين”.
العملة المشفرة: مستقبل المال
قال طلال إن الإنترنت قلب كل شيء رأساً على عقب، باستثناء المال.
“التخلي عن السيطرة على الأموال ليس شيئًا تريد أي حكومة أن تفعله. لكن هذا أمر لا مفر منه. تمامًا كما رأينا الفصل بين الدولة والكنيسة، سنرى فصلًا بين الدولة والمال،” وصف طلال.
وأوضح أنه في العقارات، يسمح لنا عدد المستأجرين ومعدلات الإشغال التاريخية والموقع بمعرفة قيمة هذا العقار باستخدام نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF).
قال طلال: “مع العملات المشفرة، لا أحد يفهم ذلك بعد وهذا هو الجزء المثير في الأمر”.
“في دورة البتكوين السابقة لعام 2020، سارع المشككون إلى القول إن الحكومات ستقضي عليها وتحظرها، وأن العملة المشفرة سوف تنهار إلى الصفر. الآن، لا يقولون الشيء نفسه، لكن الولايات المتحدة، والإمارات العربية المتحدة، وسويسرا وفرنسا تتبنى العملات المشفرة. حتى الهند غيرت رأيها في هذا الشأن. إذا كانت الحكومات قد حاربتها بدلاً من ذلك، كان من الممكن أن يتم تحويل العملة المشفرة إلى قيمة متحركة عن طريق غسيل الأموال”.
وسارع طلال إلى الإشارة إلى أن البتكوين هي أسوأ طريقة لغسيل الأموال.
“إنه أكبر سوء فهم مفاده أنه لا يمكن تتبع العملات المشفرة. يتم تسجيل معاملات البتكوين حتى الأبد. إنه مجهول زائف. يمكن فعليًا للحكومات العثور عليها. لقد رأينا ذلك مع اختراق بيتفينكس، حيث تتبعته الولايات المتحدة واستردت الأموال”.
توقعات سعر البتكوين
هناك اعتبارات قصيرة الأجل للعملات المشفرة مرتبطة بقضايا عرض النقود والمخاوف الناجمة عن التضخم / الركود. لكن الخبراء غالبًا ما يصدمون وسائل الإعلام بتصريحات ضخمة حول تنبؤات أسعار البتكوين المستقبلية التي يتوقعون حدوثها في تاريخ محدد.
“تنبؤات الأسعار يمكن أن تكون صحيحة ولكن لا أحد يعرف متى. إذا علموا بحلول موعد عدم مشاركة هذه المعلومات، يمكن أن تجعلهم من أصحاب الملايين. وأشار طلال إلى أنه إذا سميّت سعر البتكوين في عام 2024 ليكون 500 ألف دولار، فستكون أغنى شخص على هذا الكوكب.”
“بالطريقة التي أراها، يتغلب الرقمي على التناظري كما تتفوق أمازون على متاجر البيع بالتجزئة، و أوبر على سيارات الأجرة، و”إير بي أني بي” تتفوق على الفنادق. وبالمثل سوف يتفوق البيتكوين على الذهب”.
وأوضح أنه لكي يتم تداول البتكوين بنفس تقييم الذهب أو عند سقف سوق بقيمة 9 تريليونات دولار، ينبغي أن تكون عملة البتكوين بقيمة 500 ألف دولار لكل عملة. وأكد طلال: “لا أعرف متى سيحدث هذا ولكن سيأتي ذلك اليوم”.
“كوين مينا”: أكثر من مجرد تبادل
“كوين مينا” هي عبارة عن منصة تداول أصول رقمية متوافقة مع الشريعة الإسلامية ومرخصة ومنظمة من قبل مصرف البحرين المركزي (CBB)، وقد حصلت مؤخرًا على ترخيص مؤقت من هيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA).
ويقول طلال: “نحن لسنا تبادل في الحقيقة. تتمثل رؤيتنا في تقديم أفضل الخدمات المالية في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا، بناءً على مبنية على العملات المشفرة. تبادل العملات المشفرة ليس سوى جزء منه”. البورصة هي كيان مالي يحتفظ بسجل أوامر له جوانب بيع وشراء ومحرك متداول يطابق البائع والمشتري.
ويشرح: “السيولة في الشرق الأوسط ليست كافية للحفاظ على سجل الطلبات الخاص بك بدون أن ينتهي بك الأمر مع فروق أسعار ضخمة. كل السيولة التي تراها في الشرق الأوسط تأتي من خلال التبادلات الأكبر. أننا من الناحية الفنية وسطاء رئيسيون”.
تجنب المخاطرة
يشير التوافق مع الشريعة الإسلامية في “كوين مينا” إلى أنها تتجنب المخاطرة. “بصفتنا كوين مينا، لا نريد أن نأخذ على الهامش. لا نريد تقديم استثمارات مبنية على مبدأ المضاعفة”.
وأوضح طلال أن هذين الأمرين يدفعان الشركات والأفراد إلى تحمل مخاطر مفرطة، وفجأة بدأت تشبه المقامرة.
وتابع: “عند تسجيل الدخول إلى كوين مينا، لن ترى الرسوم البيانية وخيارات الاستثمار المتقدمة ولا توجد خيارات وقف الخسارة. نحن نعتبر العملات المشفرة استثمارًا وليست تجارة مضاربة. نرى البتكوين كخيار طويل الأجل حول الأموال المصممة للإنترنت. نحن تداول بشكل دلتا محايد”.
إذن كيف تعمل “كوين مينا”؟
الطريقة التي تعمل بها مع “كوين مينا” هي أنك تقوم بإيداع الأموال بها في شكل الدرهم أو الريال أو الدولار أو أي عملة ورقية تدعمها.
ووصّف طلال عملهم: “نحن مرتبطون بأكثر من 45 من تجمعات سيولة. نتحقق من أفضل الأسعار من هؤلاء المزودين، وننفذ الأمر، ونحافظ على فروق الأسعار ورسوم التداول الخاصة بنا. في كل عملية شراء أو بيع، نوجه الأمر إلى مزود سيولة آخر”.
وأشار: “نحن شركة وساطة رقمية. يقوم العملاء بتنزيل التطبيق، وإكمال إجراءات اعرف عميلك، وبمجرد الموافقة عليهم يمكنهم الإيداع عن طريق بطاقة، والتي تمر عبر معالج الدفع ثم من خلال المصرف الخاص بنا. إذا تم الدفع عن طريق التحويل المصرفي، فإنه ينتقل مباشرة من خلال مصرفنا، وإذا كان عن طريق محفظة تشفير، فإنه ينتقل مباشرة من خلال أمين الحفظ لدينا. نحن لا نلمس أي تشفير. الحضانة في الشرق الأوسط شيء كبير ولا أحد في الشرق الأوسط مؤهل بعد للقيام بذلك”.
تتعامل “كوين مينا” مع شركة “بيتغو” الأمريكية بصفتها وصية على أصولها الرقمية. “بيتغو” هي أكبر شركة حفظ للأصول الرقمية في العالم ومنظمة ومصممة لهذا الغرض. ومن يستطيع التداول؟ يسمح للمستخدمين فقط من دول مجلس التعاون الخليجي ومؤخرًا قطر.
واستطرد طلال: “نقوم بذلك عبر مكتبنا البحريني. من خلال ترخيص مصرف البحرين المركزي، قادرون على خدمة بقية دول مجلس التعاون الخليجي. نقبل المقيمين في تلك البلدان الذين يمكنهم تسجيل الدخول إلى موقع كوين بايس الموجود على خادم بحريني”. قال طلال: “أطلقنا الشركة في يونيو/حزيران 2021، بدءًا من 800 ألف دولار جمعت من المؤسسين وجمعنا 9.5 ملايين دولار في جولة أولية”.
واختتم بالقول: “في عام 2022، انتقلنا من 55 ألف عميل إلى 200 ألف عميل. نتطلع إلى إجراء Series A بمجرد أن تهدأ الأسواق.”
هذا هو الشيء الوحيد الذي لا يبدو أن أحدًا قادر على التنبؤ به.
