في التاسع من يونيو/حزيران المقبل، يجتمع المصرف المركزي الاوروبي لبحث التطورات الاقتصادية النقدية المتسارعة والتي تفاقمت في منطقة اليورو بفعل الحرب الروسية – الاوكرانية.
يأتي هذا الاجتماع قبل اجتماع جديد لمصرف الاحتياطي الفدرالي في الخامس عشر من يونيو/حزيران، حيث يتوقع أن يعلن زيادة جديدة في أسعار الفائدة بهدف السعي لاحتواء التضخم. وكان الاحتياطي الفدرالي أعلن منذ يومين زيادة هي الاكثر جرأة منذ 22 عاماً، بمقدار نصف نقطة مئوية.
كما يأتي بعد رفع مصرف إنكلترا الفائدة الرئيسية بربع نقطة مئوية لتصل إلى 1 في المئة لمواجهة التضخم في المملكة المتحدة الذي ترجح ارتفاعه فوق 10 في المئة في الفصل الرابع.
معظم التوقعات تشير الى ان المصرف المركزي الاوروبي سيحذو حذو الاحتياطي الفدرالي ومصرف انكلترا، ويرفع الفائدة في يوليو/تموز. في وقت بلغ التضخم مستويات مرتفعة جداً وصلت الى 7.5 في المئة الشهر الماضي، اي اعلى بكثير من المستهدف وهو 2 في المئة.
هل أسعار الفائدة سترتفع فعلاً في يوليو؟
سؤال يجيب عنه نائب رئيس المصرف المركزي الأوروبي لويس دي جويندوس قائلاً إن هذا الأمر “سيعتمد على البيانات وتوقعات الاقتصاد الكلي الجديدة في يونيو/حزيران. في أبريل/نيسان، قرر المجلس الحاكم للمصرف المركزي الأوروبي أن شراء الأصول سينتهي في الربع الثالث”. برأيه، “لا يوجد سبب يمنع حدوث ذلك في يوليو/تموز. سوف ترتفع الأسعار بعد ذلك. كم من الوقت بالضبط بعد، لم يتقرر. قد تكون أشهراً أو أسابيع أو أياماً. شهر تموز (يوليو) محتمل، لكن هذا لا يعني أنه محتمل”.
وعما اذا كان يرى أي خطر من حدوث ركود، أجب المسؤول الاوروبي أن غزو أوكرانيا سيؤدي إلى زيادة الضغوط التضخمية وتقليص النمو الاقتصادي. وأوضح أن أسعار المواد الخام والطاقة ارتفعت بالطريقة التي تنطوي عليها، وهي ستؤدي الى فرض ضريبة على العمال والشركات، لأن عوامل الإنتاج المستوردة هذه أصبحت أكثر تكلفة. وهذا سيؤدي بدوره إلى انخفاض في مستويات المعيشة.
“حول مخاطر الركود، سيكون لدينا في يونيو/حزيران توقعات جديدة. ما نراه بالفعل هو ضعف كبير في النمو. ومع ذلك، سيكون النمو إيجابيًا في عام 2022. وإذا تمسكنا بالتعريف الفني للركود – ربعان متتاليان من النمو السلبي – فإننا لا نراه حاليًا” أضاف.
المصرف المركزي الفرنسي
“على المصرف المركزي الأوروبي أن يرفع سعر الفائدة على الودائع مرة أخرى إلى المنطقة الى حد ايجابي هذا العام”، قال رئيس المصرف المركزي الفرنسي فرانسوا فيليروي دي غالو، في تعليقات له تشير إلى دعمه لثلاثة على الأقل زيادات في عام 2022.
واقترح مساراً على المركزي الاوروبي قائلاً “في الخطوة الأولى، يجب عليه إنهاء مشتريات السندات في نهاية شهر يونيو/حزيران، ثم رفع معدلات الفائدة على الودائع البالغة 0.5 في المئة.
الوباء وصدمة الطاقة والحرب تحديات رئيسية
يقول كبير الاقتصاديين عضو المجلس التنفيذي للمصرف المركزي الأوروبي، فيليب آر لين، إن الوباء وصدمة الطاقة والحرب في أوكرانيا هي التحديات الرئيسية الثلاثة في تقييم التوقعات الاقتصادية والتضخم لمنطقة اليورو.
وكشف لين أن المصرف المركزي الاوروبي يستعد لسلسلة من زيادات أسعار الفائدة التي ستضع سعره المرجعي في المسار الايجابي.
رين: المعدل سيكون صفراً بحلول الخريف
أولي رين، صانع السياسة في المصرف المركزي الأوروبي، صرّح من جهته لصحيفة فنلندية الخميس، قائلاً: “يجب على المصرف المركزي الأوروبي رفع سعر الفائدة على الودائع في يوليو/تموز بمقدار 0.25 نقطة مئوية”،
وأوضح رين أن المعدل سيكون صفراً بحلول الخريف. إنها حاليا بنسبة 0.50 في المئة تحت الصفر.
“بعد ذلك، يمكننا مواصلة التطبيع النقدي بشكل أكبر بشكل تدريجي واستباقي”، أضاف رين.
وشرح أن توقعات التضخم مختلفة للغاية في اليورو المنطقة مقارنة بالولايات المتحدة، حيث رفع الاحتياطي الفدرالي نطاق قياس سعر الفائدة بمقدار 0.5 نقطة مئوية.
معهد “إيفو” الالماني
ويؤيد رئيس معهد “إيفو” الالماني كليمانت فوست، رين في تصريحاته. إذ قال لصحيفة المانية إن على المصرف المركزي الأوروبي رفع أسعار الفائدة بسرعة تماشيًا مع الولايات المتحدة، نظراً إلى التضخم المرتفع في منطقة اليورو.
ويضيف إن ارتفاع سعر الفائدة في الولايات المتحدة سيؤدي إلى ارتفاع قيمة الدولار مقابل اليورو، مما يزيد التضخم.
لا لرفع الفائدة
وعلى المقلب الاخر، أعلنت عضو مجلس إدارة المصرف المركزي الأوروبي فابيو بانيتا، أنه يجب على المصرف المركزي الأوروبي عدم رفع أسعار الفائدة في يوليو/تموز، على الرغم من معدلات التضخم.
“سيكون من غير الحكمة التصرف من دون الاطلاع على الأرقام الصعبة حول الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني ومناقشتها من دون فهم كامل لكيفية تطور الاقتصاد”، قالت بانيتا.
