باستثناء بعض السقطات اللحظية، تشهد العملات المشفرة، ولا سيما بيتكوين (Bitcoin)، واحدة من أفضل الارتفاعات في التاريخ الحديث. ما يجعل هذا الشكل من الأشكال أكثر حلاوة هو أنه يأتي في وقت لا يزال التمويل التقليدي يكافح مجموعة متنوعة من القضايا.
تتفاقم المحاولات اليائسة للاحتياطي الفيدرالي لاحتواء التضخم مع استمرار ارتفاع أسعار الفائدة بسبب الأزمات المصرفية الأخيرة (المستمرة؟).
هل هذه هي نقطة التحول بالنسبة للبيتكوين وسواها من العملات المشفرة؟
وفقًا لمحللي Bitfinex، وصل حجم التداول الفوري الأسبوعي على Bitcoin إلى أعلى مستوى له على الإطلاق الأسبوع الماضي، حيث بلغ المتوسط المتحرك لمدة 7 أيام لأحجام تداول Bitcoin في البورصات حوالي 24 مليار دولار.
انعكس الاتجاه التصاعدي في سوق المشتقات، حيث اقترب حجم تداول عقود البيتكوين الآجلة عبر مختلف البورصات من 1 تريليون دولار، في حين زادت الفائدة المفتوحة لخيارات البيتكوين إلى 12.14 مليار دولار.
وبحسب Bitfinex، فإن هذه التحركات لا تشير فقط إلى أن المستثمرين المؤسساتيين يشاركون بشكل متزايد في السوق، ولكنها قد تشير أيضًا إلى بدايات سوق صاعدة.
عيوب التمويل المركزي
وفقًا لصمويل إم كوهين، رئيس وحدة التطوير التجاري في فورمان ماينينج، فإن الأزمة المصرفية الأخيرة قد سلطت الضوء على هشاشة المؤسسات المالية المركزية، مع كون الاحتياطيات المصرفية الجزئية عاملاً رئيسياً في المشكلة.
وفقًا لكوهين، يتطلب النظام المصرفي الاحتياطي الجزئي من البنوك الاحتفاظ بجزء فقط من ودائع عملائها كاحتياطيات، بينما يمكن إقراض الباقي أو استثماره. وفي حين لعبت ممارسات الإقراض المحفوفة بالمخاطر وعدم كفاية إدارة المخاطر دورًا في الأزمة المصرفية الأخيرة، أدى النظام المصرفي الاحتياطي الجزئي إلى تفاقم هذه المشكلات.
عندما حاول الكثير من العملاء سحب أموالهم في نفس الوقت، لم تتمكن البنوك من تلبية الطلب، مما أدى إلى فقدان الثقة في النظام المصرفي. يعتقد كوهين أن Bitcoin يمكن أن تتألق في هذا المجال وتقدم نفسها كأحد الحلول الممكنة.
إقرأ أيضاً: العملات المشفرة أمام فرصة ناجمة عن الانهيار المصرفي
تعمل العملات المشفرة، مثل Bitcoin، على نظام دفتر أستاذ لامركزي، والذي لا يخضع لنفس المخاطر ونقاط الضعف مثل البنوك التقليدية. “من خلال إزالة الحاجة إلى وسطاء مثل البنوك، تمنح Bitcoin المستخدمين سيطرة أكبر على أصولهم المالية وتقلل من مخاطر الأزمات المالية النظامية التي تسببها البنوك الاحتياطية الجزئية،” يلفت كوهين.
مستقبل مشرق
تُعتبر ظروف السوق الحالية مواتية.
يتوقع كوهين أن دور النظام المصرفي الاحتياطي الجزئي في القطاع المالي، بالإضافة إلى الفوائد والمخاطر المحتملة لبيتكوين والعملات المشفرة الأخرى، ستستمر في أن تكون محوراً للمناقشات والمداولات.
يقترح كوهين: “بينما تعمل الحكومات والجهات التنظيمية على تعزيز الاستقرار ومنع الأزمات المالية، من المهم النظر بعناية في التداعيات المحتملة للأنظمة المالية المختلفة والعمل على تحقيق التوازن بين الابتكار والتنظيم”.
يخبر محللو Bitfinex “إيكونومي ميدل إيست” أن نسبة أرباح المخرجات المستنفدة لحامل البيتكوين طويل الأجل تعود الآن إلى مستوى أكبر من واحد عبر أطر زمنية متعددة. يشير هذا إلى أن العملة المشفرة يجري نقلها بشكل مربح.
إلى ذلك، وفقًا للمحللين، فإن حاملي البيتكوين على المدى الطويل الذين يبيعون عملاتهم خلال ظروف السوق الحالية يتوافق مع توجهات السوق الهابطة السابقة، وهي إشارة إيجابية للسوق.
إقرأ أيضاً: الولايات المتحدة تتخذ أقوى تحرك للتضييق على Binance
وفي حين أن المضايقات مثل الإجراء الأميركي الأخير على Binance قد تبطئ التحركات الإيجابية لأسواق العملات الرقمية، إلا أنها ستستمر بالتفوق على نظام التمويل التقليدي، الذي يشهد دوامة هبوطية ثابتة.
إخلاء مسؤولية: تستند هذه المقالة إلى البيانات المتاحة للجمهور ولا ينبغي اعتبارها نصيحة مالية.
